乐游科技易主：创梦天地拟收购乐游科技6921%股权
记者 | 彭新
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12月9日晚间消息，游戏公司创梦天地发布公告称，就收购乐游科技约69.21%股权与乐游科技控股股东郁国祥及其全资拥有公司港新及奇新订立谅解备忘录。根据谅解备忘录，售股股东可能向公司出售乐游已发行股本合共21.33亿股股份，相当于乐游已发行股本约69.21%。
乐游科技控股股价今年至今已上涨约16%，目前市值在78亿港元（约合70亿人民币）左右。创梦天地自去年上市以来股价已累计下跌逾30%，目前市值约为58亿港元（约合52亿人民币）。
12月9日上午9点，创梦天地与乐游科技分别发布公告，宣布公司股份已自2019年12月9日上午9时正起在香港联合交易所有限公司短暂停止买卖，以待根据公司刊发一份有关公司内幕消息的公告。
乐游科技前身为家禽养殖公司森宝集团，于1998年成立于福建，以销售“森宝”品牌鸡肉产品起家。2015年1月，在港交所上市的“森宝食品控股有限公司”更名为“乐游科技控股有限公司（乐游科技）”，改名后，乐游科技顺势剥离了家禽业务。
数年来，乐游科技发起多起海外游戏开发商并购。2015年7月，乐游科技联手完美世界，分别收购加拿大游戏开发商Digital Extremes 58%和3%股权。而Digital Extremes正是大名鼎鼎的网游《星际战甲》（Warframe，又名《战争框架》）开发商。在2016年5月，乐游科技又进一步收购了Digital Extremes余下39%股权。此后，乐游科技收购英国游戏公司Splash Damage，以及美国的游戏开发公司Certain Affinity股份。由于乐游科技主要营收来源为海外市场，其在中国声名不显。
此次收购，将为创梦天地带来可观的研发、用户资源和IP项目。由于乐游科技营收主要来自海外，并购也将有助于创梦天地拓展海外市场。乐游科技此前陆续获得了《变形金刚》、《文明》等IP授权，用于开发网络游戏，旗下《星际战甲》在海外市场盈利能力较强，截至2019年6月底，《星际战甲》全球注册用户总数超过5300万，但乐游科技也面临营收过度依赖《星际战甲》问题。
9月20日，乐游科技在港交所披露重大收购事项，公告中称，该公司目前正与多名独立潜在投资者就可能交易进行初步讨论，寻求出售。该公司就可能交易已委任美驰亚洲有限公司作为其财务顾问。据界面新闻了解，自乐游科技宣布寻求出售以来，有意竞购的买家众多，包括腾讯、网易、高盛、趣加游戏等。
此前据彭博报道，创梦天地正在寻求共同投资人联手为这笔交易融资，交易金额约为14亿美元（约合98.5亿人民币）。收购的潜在联手伙伴包括私募基金和其他游戏公司，同时创梦天地正在与瑞信着手准备这笔交易。
创梦天地于2018年12月6日在香港上市，上市首日便破发，自上市以来股价已累计下跌逾30%，目前市值约为57.7亿港元(约合52亿元人民币)。
根据创梦天地2019年上半年财报，上半年创梦天地收入达14.3亿元，同比增长33.3%，经调整净利润3.1亿元，同比增长106.7%。
乐游科技2019上半年实现收入1.06亿美元（约合7.5亿人民币），同比减少2.0%；毛利6390.8万美元，同比减少13.4%。目前市值约77.66亿港元（约合69.8亿人民币）。
腾讯、王思聪投资的创梦天地 拟收购乐游科技69%股权
每经记者：董兴生 每经编辑：杜 毅
12月9日，港股游戏上市公司创梦天地(01119，HK)和乐游科技控股(01089，HK；以下简称乐游科技)双双宣布停牌。当日晚间，创梦天地就有关乐游科技控股股东可能出售约69.21%乐游科技已发行股本事宜订立谅解备忘录。受此消息影响，12月10日开盘后，创梦天地、乐游科技控股复牌分别涨5.49%、10.32%。
目前，游戏公司发展普遍趋于保守，创梦天地为何大举收购竞争对手？在一些业内人士看来，越是行业寒冬，二三线游戏公司越需要抱团取暖，创梦天地和乐游科技控股的合作，可以在游戏研发和运营上互为补充。
据了解，创梦天地是一家数字娱乐平台,主要提供游戏、动漫等丰富多样的数字内容,以及电竞等线上线下融合的娱乐服务，腾讯为最大机构股东，同时，此前王思聪担任董事长的普思资本也有过投资；而乐游科技是一家游戏开发商和发行商,主要从事PC和家用游戏机游戏的开发和发行。
欲收购乐游科技69.21%股权
12月9日晚间，创梦天地发公告称，已就有关乐游科技股东可能出售约69.21%后者已发行股本事宜，订立谅解备忘录。公告显示，2019年11月29日，创梦天地与郁国祥(乐游科技股东之一)及其全资拥有公司港新有限公司（以下简称港新公司）和奇新有限公司（以下简称奇新公司），订立了此项谅解备忘录。
根据谅解备忘录，乐游科技售股股东可能向创梦天地出售乐游科技已发行股本中的21.327亿股股份，相当于该公告日期乐游科技已发行股本的约69.21%。尽管未披露收购价格，但根据乐游科技停牌前的股价2.52港元／股，交易价格约为54亿港元。
此次交易的销售股份包括，港新公司持有的15.399亿股乐游科技普通股和奇新公司持有的7410万股乐游科技普通股，以及认购期权股份。根据日期为2018年11月8日的认购期权协议，港新公司获授予认购期权以购买由Alpha Frontier Limited持有的5.187亿股乐游科技普通股，相当于该公告日期乐游科技已发行股本约16.83%。
公告还显示，订立正式协议的同时，售股股东须与乐游科技订立出售协议，售股股东须向乐游科技收购其于香港金钟道89号力宝中心2座3201、3206及3207室的权益，其须与可能收购事项同时完成；及售股股东(或其指定代名人)须与乐游订立合作协议，彼等须就开发若干游戏向乐游提供融资，并按订明的百分比收取该等游戏所产生的溢利。
公开资料显示，创梦天地是一家数字娱乐平台,主要提供游戏、动漫等丰富多样的数字内容,以及电竞等线上线下融合的娱乐服务。成立以来，创梦天地推出了《地铁跑酷》《神庙逃亡2》《纪念碑谷》等手游。
不仅如此，创梦天地还得到了腾讯的全方位支持。早在2013年10月1日，创梦天地就获得腾讯参与的1500万美元C轮融资，目前，腾讯为创梦天地最大机构股东，持股超20%。双方在持续运营好时光影游社，支付服务，云计算等技术支持、IP原创及运营，广告和在线流量变现，游戏开发和发行等开展战略合作。
值得注意的是，2014年1月1日，创梦天地曾获得普思资本参与的590万美元D轮融资，而普思资本正是由王思聪担任董事长的投资机构。
乐游科技注册于开曼群岛，集团总部位于香港,在世界各地拥有多个AAA游戏开发工作室和分支机构。目前，乐游控股在全球范围内已成功发行多款多人在线免费游戏，并拥有《变形金刚》及《魔戒》等游戏开发版权。
二三线厂商抱团取暖
近两年来，受行业大环境影响，游戏公司大都倾向于冷静和保守。尤其是2019年，游戏行业的并购事件并不多见，且金额相对较低。
公开资料显示，2019年上半年，国内游戏行业相关的投资并购事件只有8起。且只有发生在今年2月的昆仑万维22.75亿元收购闲徕互娱35%股权，超过了10亿元。而科技咨询机构Digi-Capital发布的2019年Q3游戏投资报告显示，过去18个月里，游戏行业并购和首次公开募股已降至2010年以来的最低水平。
不仅如此，过去几年游戏公司的冒进并购，在2018年~2019年开始显现出负面效应，被收购的游戏公司因版号限制频繁爆雷。其中，2015年，天神娱乐斥资8.8亿元收购雷尚科技100%股份。后者完成了三年业绩对赌后，在2018年出现业绩跳水，全年亏损2118.95万元。今年9月，天神娱乐宣布终止雷尚科技的运营。
在此背景下，创梦天地为何要收购乐游科技大部分股权？
对此，独立游戏产业分析师张书乐告诉《每日经济新闻》记者，当前游戏市场马太效应明显，渠道、流量越来越向头部厂商集中，二三线厂商的市场空间越来越狭窄。“另一方面，游戏内容的精品化需求越来越强，去年的市场寒冬过后，很多游戏公司从过去的滥发游戏向精品化发展。”
而在游戏研发上，二三线厂商普遍偏弱。张书乐说，创梦天地更多的是通过引入IP，充当运营方角色，“代理的游戏比较多”。“创梦此时选择跟乐游科技合作，看似以小搏大，但也有抱团取暖的味道。”
“在一条线上单打独斗，很难保持持续的营收，抱团取暖是当下所有游戏公司想要突围的核心方向。”张书乐说。
每日经济新闻
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